企业“抢进口”，美国3月贸易逆差飙升

在企业集体“抢进口”应对关税的情况下，美国3月商品贸易逆差急剧扩大，创下历史新高。美国商务部公布的数据显示，3月份商品贸易逆差比上月增长了9.6%，达到1620亿美元，这一数字未经通胀调整，超过所有预测值，表明贸易对一季度经济增长拖累巨大。

华尔街投行纷纷下调美国经济预测

面对这一数据，华尔街投行纷纷下调对美国经济的预测。摩根士丹利将第一季度GDP预期大幅下调，高盛、摩根大通也都降低了预期。进口增长了5%，达到3427亿美元，主要由消费品推动，非货币黄金进口也推高了整体进口额，这已经是连续第四个月进口额创新高。

出口增长不及进口，贸易逆差加剧

3月份商品出口额增长1.2%，达到1808亿美元，但增长幅度远不及进口激增，进一步加剧了贸易逆差。贸易逆差急剧扩大预示着本周三政府发布初步GDP估计时，经济数据可能表现疲软。分析师们甚至可能在最新贸易逆差数据公布后进一步下调GDP预期。

进口激增或夸大GDP增速放缓预期

已有经济学家警告，进口的激增可能会夸大第一季度GDP增速放缓的预期。路透社调查显示，预计一季度GDP将以年化0.3%的速度增长，这将是自2022年第二季度以来的最慢增速。尽管最新数据中尚不清楚黄金对进口数据的影响程度，但今年年初贸易逆差的扩大很大一部分源于金条进口。

关税政策影响几何？未来经济走势成谜

尽管特朗普“承诺”削减贸易逆差，但关税却将其推向新高。企业为规避关税纷纷“抢跑”进口，然而随着关税生效，美国对外国商品的需求开始萎缩。数据显示，5月份计划抵达的船只数量大幅下降。如果高关税政策持续实施，贸易逆差可能会在未来几个月内大幅下降，但长期的关税政策可能会严重损害美国经济，甚至导致经济衰退。